Lustig sa narodil v júni 1932 počas existencie bývalého Juhoslovanského
kráľovstva do židovskej rodiny vo východochorvátskom meste Osijek. Ako
dieťa ho deportovali do koncentračných táborov Auschwitz a
Bergen-Belsen, pričom väčšina jeho rodiny sa stala obeťou nacistickej
perzekúcie.
Po vojne študoval na záhrebskej hereckej akadémii a zamestnal sa vo
filmovom priemysle - najskôr ako organizátor, následne ako režisér a
producent. Režíroval a produkoval viac než 100 lokálnych i zahraničných
filmov. Ako spoluproducent sa podieľal na oscarových snímkach Plechový
bubienok (1979) či Sophiina voľba (1982).
V 80. rokoch sa Lustig presťahoval do USA, kde získal cenu Emmy za
televíznu minisériu Drug Wars: The Camarena Story (1990). Ako
spoluproducent získal Oscara i Zlatý glóbus za filmy Schindlerov zoznam
(1993) a Gladiátor (2000). Producentsky sa podieľal aj na filmoch
Mierotvorca (1997), Hannibal (2001) alebo Čierny jastrab zostrelený
(2001).
Lustig sa vrátil do Chorvátska približne pred desaťročím a ujal sa
predsedníctva každoročného Židovského filmového festivalu (JFF) v
Záhrebe. V máji tohto roku mu udelili čestné občianstvo chorvátskej
metropoly za jeho "veľký prínos do kultúry demokratickej spoločnosti, filmového umenia a porozumenia medzi ľuďmi".